蚂蚁启动H股国际认购，腾讯为何一天飙涨2200亿港元？

发行价68.8元/股（港股80港元/股）定了后，蚂蚁集团正式成为全球最大的IPO，也将超过贵州茅台，成为A股新“一哥”。即使已在“巅峰”，但依然无法阻挡投资者对蚂蚁集团的追捧……

01 1小时超额认购，3小时超千亿美元

10月26日晚7点半，蚂蚁集团启动H股国际认购。

据央视财经报道，开始仅仅1个小时，H股机构发行部分已经超额认购，其中大部分都是10亿美元级别的大订单。至晚上10点半，仅3个小时时间，蚂蚁集团在H股机构发行部分已获得超1000亿美元认购，超过国际配售额的5倍。

据券商中国报道，新加坡政府投资公司（GIC）下单27亿美金，为H股发行3个小时内的第一大订单。

因为申购太火爆，蚂蚁集团在H股的机构发行部分将于10月28日（本周三）下午5点结束认购。这比原计划的时间10月30日（本周五）提前了2天，刷新了港股的记录。

02 超1.6万人排队认购港股

10月27日上午9点，蚂蚁集团在港股正式启动打新，和H股国际认购一样，场面十分火爆。

有某券商App显示，蚂蚁集团的新股认购还要排队，人数甚至超过1.6万人。对此，有专业人士表示，认购新股还要排队，当真是第一次遇见。

其实早在蚂蚁集团港股打新之前，市场就已普遍预计场面会十分火爆，多家银行和券商严阵以待。

由于港股打新无需市值底仓，还能选择融资认购（即“孖展”）。部分港股个人投资者打新资金来源孖展融资，旨在提高申购金额，增加中签概率。

据券商中国报道，华泰国际就预备了400亿港元资金作为蚂蚁集团新股认购贷款，融资杠杆倍数最高达到33倍。汇丰甚至为个人客户预留超过1000亿港元资金作蚂蚁集团新股认购贷款。

另有多家券商也预留上百亿资金作为蚂蚁集团孖展认购，融资杠杆20倍，包括国信证券（香港）、广发经纪（香港）等机构。而在过去，对于港股打新，券商最多提供10倍-15倍杠杆。

据上海证券报报道，截至10月27日下午1点，蚂蚁集团港股IPO孖展已经超400亿元，相当于超额认购约11倍。

10月27日晚，据香港经济日报报道，蚂蚁集团孖展首日已突破1000亿，暂录约1381.67亿元，相当于超额认购约40.35倍。

03 网下申购倍数高达284倍

再看A股这边，场面同样是火爆非凡。

发行方案显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前）。

而10月26日晚间上交所挂出的公告显示，蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股，网下整体申购倍数达到284倍。

04 上万家机构参与询价

基于机构报价，最终蚂蚁集团A股发行定价为68.8元。而询价公告显示，参与蚂蚁IPO初步询价的机构投资者账户近1万个，其中符合资质的配售对象超7000家，约为科创板平均询价数的两倍。

询价公告显示，蚂蚁集团科创板IPO的战略投资者阵容，覆盖国内外29家顶级投资者，包括全国社保基金、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保等保险公司；中石油、招商局等大型国企等等。

蚂蚁定价完成，意味着全球最大规模IPO即将诞生在上海和香港。10月24日，马云在上海外滩金融峰会表示，“这是第一次，科技大公司在纽约以外的地方定价，这是三年前连想都不敢想的，但是今天发生了。”

05 网上顶格申购中签率100%？

再看网上。根据上市发行安排，蚂蚁的网上“打新”申购将在10月29日进行。

蚂蚁集团网上顶格申购上限为31.7万股。根据以往的数据，网上顶格申购上限与中签率基本呈正相关，网上顶格申购上限越高，其中签率通常也就越高。

据券商中国报道，资深投行人士王骥跃对蚂蚁集团A股中签率进行了推算。王骥跃表示，蚂蚁集团网上申购上限为31.7万股，对应可获配634个号，而中芯国际顶格申购则是对应842个号。假设两者发行申购总量相同，按中芯国际的中签率0.212%推算，蚂蚁的中签率约为0.16%，顶格申购刚好可中一签。

当然了，有机构做过一个统计， 过去十年A股全部新股发行的平均网上中签率仅为0.045%，相当于1万个人去打新，只有4.5个人能打中，简直比新房摇号还难。

加之，此前多家投行预测蚂蚁市值估值约2.5万亿-3万亿元，相比之下，此次蚂蚁集团定价折让幅度达20%-30%，这给蚂蚁集团上市后留足了上涨空间。这无疑会刺激更多股民进行打新，中签只会更难。

06 蚂蚁人人可在杭州买283平大房子

蚂蚁集团上市，除了给自身投资者带来“好处”外，对内部员工来说，也是一件激动人心的事。

根据蚂蚁集团招股书信息显示，截至2020年9月30日，经济受益权激励计划项下的经济利益所对应发行人股份合计30.79亿股，其中授予蚂蚁集团的员工及顾问的比例约为65%。

如果以68.8元人民币的发行价计算，蚂蚁集团的员工及顾问共计可获得约1376.9亿元人民币。

虽然招股书未披露共有多少人获得了激励，但根据其招股书显示，截止2020年6月30日，蚂蚁集团共有员工数16660人。以此计算，蚂蚁集团员工及顾问人均可摊到826.47万元人民币。

链家集团显示，今年9月，蚂蚁集团总部所在地杭州的二手房均价2.92万元人民币。按此标准，蚂蚁集团人均可以在杭州买一套283平米的大房子。

07 腾讯一天飙涨2200亿港元

甚至，蚂蚁集团上市，还对其他公司形成了利好，那就是另一家互联网科技巨头腾讯控股。

10月27日，腾讯控股早盘涨幅一度逼近5%，股价最高攀至588.5港元再创历史新高，至收盘涨幅仍有4.19%，股价报收585港元，总市值达5.61万亿港元，市值一天增加2252亿港元。

腾讯控股股价大涨，据证券时报报道，随着蚂蚁集团发行价的确定，估值也随之出炉。市场普遍预期，腾讯金融科技与蚂蚁集团业务类型接近，目前蚂蚁集团估值较之前大幅提升，或引发外界对腾讯金融科技业务的价值重估。

浦银国际测算，腾讯金融的估值约1800亿美元。在2019年腾讯金融科技及企业服务业务当中，金融科技的收入为844亿，约占八成。除此之外，腾讯也通过参、控股方式先后布局证券、保险、基金销售等领域。随着蚂蚁金服的IPO，市场对于金融科技的估值体系将更加清晰，或带动估值的进一步提升。

汇丰对腾讯金融板块的估值则更为乐观。汇丰此前测算，按照蚂蚁估值打八折，腾讯金融科技业务价值2160亿美元。汇丰同时上调腾讯控股目标股价至687港元。汇丰表示，上调目标股价的主因是预计腾讯在11月12日公布的第三季报业绩将会很强劲。

由于腾讯控股周二股价大涨，马化腾个人财富也水涨船高，增至573亿美元，超过马云的561亿美元，成为中国首富，全球排名第18位。

而在日前发布的胡润百富榜，马云是以4000亿元身家蝉联中国首富，马化腾3900亿元次之。